تتبع اعلى 52 اسبوع هل تريند بعد العمل للأسهم

تتبع اعلى 52 اسبوع: هل الاتجاه التالي العمل للأسهم؟ شاشة الاستثمار على أساس شراء الاسهم التي هي قريبة من أعلى مستوى لها فى 52 اسبوع (و / أو بيع الأسهم التي هي قريبة من أدنى مستوياتها الأسبوع 52)، وخاصة في الصناعات التي هي قريبة من مستوياتها المرتفعة 52 أسبوع (أو أدنى مستوياتها) أسعار الأسهم. على غرار أشكال أخرى من زخم الاستثمار، يبدو أن هذا العمل لأن المستثمرين يميلون إلى نقص لرد على المعلومات الإيجابية (أو سلبية) عن تلك الأنواع من الأسهم. خلفية كل يوم، المالية الصحف مثل صحيفة وول ستريت جورنال، صحيفة فاينانشال تايمز، وصحيفة ساوث تشاينا مورنينج بوست تنشر قوائم الأسهم التي حققت ارتفاعات جديدة في 52 أسبوعا وهبوط الأسعار. نهج العديد من المستثمرين مثل هذه القائمة مع الخوف، على افتراض أن هذا المفهوم قد يعني أن أسعار الأسهم تقترب "الرعاف" الأراضي. ومع ذلك، تشير الأبحاث الأخيرة أن هذا قد يكون بالضبط استنتاج خاطئ، وربما على وجه التحديد لأن الجميع يفكر نفس الشيء. كما نوقشت في أماكن أخرى، وقد وجد الباحثون الأكاديميون أن أسعار الأسهم تبدو أن يكون "الزخم". في الآونة الأخيرة، والعمل من قبل الباحثين جورج وهوانج نشرت في مجلة المالية أظهرت أن أقرب السعر الحالي الأسهم هو في الأسبوع 52 عالية، وقوة أن أداء الأسهم في فترة لاحقة. وخلص الباحثون الى ان "مستويات الأسعار هي العوامل الأكثر أهمية من الآثار الزخم من تغيرات سعر الماضية". في عمل لاحق هذا العام. كما أنها وجدت 52 أسبوع تأثير ارتفاع مستوى الصناعة الذي كان أكثر وضوحا. لماذا يعمل؟ جورج وهوانج نخلص إلى أن يستخدمها المستثمرون ارتفاع 52- الأسبوع بأنه "مرساة" ضد أي أنها قيمة الأسهم، وبالتالي فإنها تميل إلى أن تكون مترددة في شراء الأسهم، إذ تقترب هذه النقطة بغض النظر عن المعلومات الإيجابية الجديدة. ونتيجة لذلك، فإن المستثمرين underreact عندما تقترب أسعار الأسهم لأعلى مستوى في 52 أسبوعا، وبالتالي، خلافا لتوقعات معظم المستثمرين والأسهم قرب أعلى مستوياتها في 52 أسبوعا تميل الى ان تكون مقومة بأقل من قيمتها بشكل منهجي. أخيرا، عندما تسود المعلومات وكسر أعلى 52 أسبوع، وسوق "يستيقظ" والأسعار ارتفاعات الزائدة. وبالمثل، عندما الأخبار السيئة تدفع أسعار الأسهم بعيدا عن ل52 أسبوع السامي، التجار في البداية غير راغب في بيع الأسهم بأسعار منخفضة كما تعني المعلومات. وخلص الباحثون الى: "إحجام التجار 'لإعادة النظر مقدمو الاديره التي تعتمد على مستوى الأسعار. أكبر تردد هو في pricelevels الأقرب والأبعد من ارتفاع السهم 52 أسبوعا. بأسعار التي ليست قريبة ولا بعيدة عن أعلى مستوى في 52 أسبوعا، مقدمو الاديره ضبط بسرعة أكبر، وليس هناك القدرة على التنبؤ وضوحا عند وصول المعلومات ". معايير الشاشة الفكرة الأساسية هي أن تؤخذ عمليات الشراء في الأسهم التي هي قريبة من أعلى مستوى في 52 أسبوعا السعر الحالي، وحتى بعض المعايير الإرشادية قد تكون: حجم فوق القاع 20٪ من قاعدة البيانات رسملة السوق فوق القاع 20٪ من قاعدة البيانات القرب من الأسهم ل52W عالية ضمن أعلى 30٪ من قاعدة البيانات (استراتيجية "الأسهم الفردية 52 أسبوعا عالية"). أو بدلا من ذلك: القرب من صناعة الأسهم لأعلى مستوياته 52W هو ضمن أفضل 30٪ من قاعدة البيانات (استراتيجية "الصناعة 52 أسبوعا عالية"). ويفترض أن الأسهم التي ستعقد لمدة 6 أشهر ثم إعادة تدويرها. جيدا كيف يعمل؟ وخلص البحث الأصلي الذي، بين 1963 - 2001، كان متوسط ​​زيادة شهرية لهذه الاستراتيجية على افتراض عقد 6 أشهر 0.45٪ - "حوالي ضعف كبيرة مثل تلك التي ترتبط مع استراتيجيات زخم أخرى". وكانت العائدات أيضا شديدة الثبات. وجاء العمل من قبل JP مورغان إلى استنتاجات مماثلة حول فعالية هذه الاستراتيجية. جورج وآخر ورقة هوانج وجدت أن ما يلي: "استراتيجية التي تشتري أسهم في الصناعات التي أسعار الأسهم تقترب من 52 أسبوعا أعلى المستويات والسراويل أسهم في الصناعات التي أسعار الأسهم لا تزال بعيدة عن أعلى مستوياتها في 52 أسبوعا يولد العائد الشهري من 0.60٪ 1963-2009، ما يقرب من 50٪ أعلى من الربح من استراتيجية الفردية 52 أسبوعا عالية في نفس الفترة ". ثم عزز هذا إلى 0.78٪ شهريا إذا أجريت الأسهم لمدة ثلاثة أشهر فقط. وقد تم في البحث العلمي باستخدام طويلة / قصيرة استراتيجية مجتمعة. ومع ذلك، تؤكد الصحيفة أن آخر underreaction المستثمرين لأخبار إيجابية تمثل أكثر من الأرباح من underreaction المستثمرين إلى الأخبار السلبية، مما يشير إلى أنه قد يكون من المعقول لتنفيذ الاستراتيجية على أساس طويل فقط. المهوس السخافات أولا، كما هو الحال مع استراتيجيات زخم أخرى، وجد الباحثون أن العودة إلى استراتيجية "الأسهم الفردية 52 أسبوعا عالية" هي سلبية في الواقع في كانون الثاني (على ما يبدو بسبب الأسهم الخاسرة تميل إلى انتعاش في يناير كانون الثاني). ومن المثير للاهتمام، على الرغم من استراتيجية "مستوى الصناعة 52 أسبوع عالية" لم يكن لديها هذه الخاصية. ثانيا، يشير إلى عمل أكثر حداثة مستوى الصناعة أيضا أن تأثير ارتفاع 52 أسبوعا مدفوعة بشكل رئيسي من قبل underreaction المستثمرين إلى صناعة، بدلا من شركة معينة، من المعلومات. حتى "استراتيجية عالية 52 أسبوعا الفردية" يبدو أن تعمل بشكل أفضل بين الأسهم مع ارتفاع R-الساحات والجيدات صناعة عالية (أي الأسهم التي هي أكثر تتأثر بعوامل صناعة القيم). كيف يمكنني تشغيل هذه الشاشة؟